中金公司A股策略:六月继续挖掘复苏主线

2020-06-01 08:42:05 来源:金融界网站 第一创业上大赚46%分享

  来源:中金公司

  上周广泛关注的两会在周五闭幕,中国外部噪音持续,但国内A股似乎并未受到严重影响,我们此前推出的“纯内需”组合继续领涨市场。往前看,中国复工复产有望继续深化,可能更多领域呈现明显复苏,海外疫情可能继续呈现见顶回落趋势,中国的外需前景也可能会有边际改善,同时市场估值虽然结构分化但整体估值不高,部分内需相关板块估值依然偏低,市场流动性也相对充裕,因此我们认为不宜对市场前景过度悲观。六月份依然建议围绕复苏深化的主题继续挖掘结构性机会,包括内需消费服务等新经济领域,以及新基建、居住相关产业链等,具体来看包括家电、家居轻工、食品饮料、汽车及零部件、酒店旅游、龙头地产、建材、新能源汽车产业链等。

  一周回顾:指数震荡反弹,消费板块领涨

  虽然外部噪音增加,但受主要发达国家疫情控制及经济重启呈现更多积极趋势带动外围市场普涨、市场对国内政策预期有所回升、国内复产复工推动企业盈利明显修复等因素影响,上周A股震荡反弹,上证综指和创业板指周涨1.4%/2.0%,市场日均成交降至5000~6000亿元左右水平。行业与主题方面,行业呈现普涨,餐饮旅游、轻工制造、零售、食品饮料、传媒、家电等纯内需板块领涨市场;受外围科技限制预期影响较大的电子、通信等科技类板块延续回调态势。

  图表: 上周创业板指领涨

  中金:六月继续挖掘复苏主线

  资料来源:万得资讯,中金公司研究部

  图表: 2020年至今创业板指领涨

  中金:六月继续挖掘复苏主线

  资料来源:万得资讯,中金公司研究部

  图表: 上周餐饮旅游板块领涨

  中金:六月继续挖掘复苏主线

  资料来源:万得资讯,中金公司研究部

  图表: 2020年至今医药板块领涨

  中金:六月继续挖掘复苏主线

  资料来源:万得资讯,中金公司研究部

  市场展望:内需复苏深化,六月继续聚焦“纯内需”及“进口替代”

  上周广泛关注的两会在周五闭幕,中国外部噪音持续,但国内A股似乎并未受到严重影响,仍在围绕复产复工深化的主线继续演绎,内需相关的板块领涨,符合我们的预期。在此背景之下,我们此前推出的“纯内需”组合继续领涨市场(参见2月26日《配置“纯内需”应对海外疫情升级》及4月27日《继续聚焦“纯内需”》)。

  往前看,中国复工复产有望继续深化,可能更多领域呈现明显复苏,海外疫情可能继续呈现见顶回落趋势,中国的外需前景也可能会有边际改善,同时市场估值虽然结构分化但整体估值不高,部分内需相关板块估值依然偏低,市场流动性也相对充裕,因此我们认为不宜对市场前景过度悲观。六月份依然建议围绕复苏深化的主题继续挖掘结构性机会,包括内需消费服务等新经济领域,以及新基建、居住相关产业链等,具体来看包括家电、家居轻工、食品饮料、汽车及零部件、酒店旅游、龙头地产、建材、新能源汽车产业链等。

  近期值得关注的进展包括:

  1)两会政策落实。两会已经闭幕,政策基调上并未超预期,但整体对内需支持力度不小,后续关注两会政策的落实;

  2)复工复产及各领域后续增长数据。中金宏观组编制的复产复工指数继续回升,估计六月份随着政策继续落地、全球进一步从疫情中恢复,国内更多领域呈现复苏深化的迹象;

  3)中美摩擦升级:近期中美至今摩擦继续升级,从科技禁运、中概股到香港问题,但我们估计市场对此已经有一定的心理准备,对短期市场实质性的影响不至于是颠覆性的;

  4)企业盈利趋势。上周公布的4月工业企业利润同比增速从3月-34.9%大幅收窄至-4.3%,反映政策大力推动复工复产下,企业盈利继续改善迹象明显。我们预计财政与货币政策对纾困、促复工、扩内需的支持还将延续,为企业盈利持续改善提供支撑;

  5)资本市场改革。上周上交所指出《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》已结束公开征求意见,正抓紧推进规则落地和业务方案落实。上交所表态将适时推出做市商制度、研究引入单次T+0交易,保证市场的流动性。

  综合来看,尽管外部干扰仍在,但不宜对市场过度悲观,轻指数、重结构,建议投资者继续围绕复苏深化为主线,聚焦“纯内需”及“进口替代”的主线。

  行业建议:六月继续深挖复苏深化,关注“纯内需”与“进口替代”

  1)关注政策支持的内需及受疫情影响较深而边际在恢复的领域,如建材、机械、汽车、家电、家居轻工、龙头地产、酒店旅游、食品饮料等。

  2)关注受益于新基建及进口替代主题的科技等制造业领域龙头。

  近期关注:1)国内两会政策落实;2)中美关系进展;3)海外复工进展。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

关键词阅读:中金公司 A股

责任编辑:伍书哲
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
7月14日午盘两市机构大单抢筹40股(名单)

2020-07-14 11:30:17来源:金融界网站

7月14日午盘两市机构大单抛盘40股(名单)

2020-07-14 11:30:16来源:金融界网站

北向资金流出百亿 创业板明日大考!连续逼空之后 A股情绪现在几度了?

2020-07-14 12:44:15来源:中国证券报

“长生不老药”竟真实存在?龙头已三连板 核心标的名单收好

2020-07-14 06:44:11来源:财联社

什么信号?一大波上市公司准备加仓A股!昔日炒股大王们结局是这样的.....

2020-07-14 12:44:25来源:中国证券报

7月14日午盘两市净流入前20股(名单)

2020-07-14 11:30:17来源:金融界网站

收评:午后A股探底回升沪指跌0.83% 两市成交额超1.7万亿元

2020-07-14 15:02:11来源:金融界网站

42家科创板公司透露中报业绩 近半预减或亏损

2020-07-14 07:28:00来源:中国证券报

抗疫概念股待遇两重天!业绩炸裂的口罩股“见光死” 巨亏的手套股连收九涨停

2020-07-14 20:18:15来源:中国证券报

手机10分钟充满电!125W超级闪充来了 氮化镓概念股振翅欲飞?

2020-07-14 06:36:38来源:证券时报

最新业绩暴增股来了 这些公司预计最大增幅达500%以上(名单)

2020-07-14 06:38:38来源:证券时报

电子烟再遭严监管!这两只千亿市值股 早盘一度双双跌逾7%

2020-07-14 12:44:45来源:中国证券报

集成电路国产替代加速 产业链公司纷纷业绩报喜(股)

2020-07-14 07:11:45来源:金融界网站

超级大单:大资金紧急抢筹2只券商股 买入超12亿元

2020-07-14 06:45:57来源:数据宝

继续逼空 小心波动加大

2020-07-14 02:07:37来源:金融投资报

年内股价狂涨24倍!这家新冠检测龙头涨停:游资机构联袂爆炒

2020-07-14 06:41:23来源:财联社

半年报业绩哪家强?有公司预增近39倍!这些个股有望迎来“戴维斯双击”(名单)

2020-07-14 06:41:49来源:中国证券报

两融余额创5年新高!融资客都买了什么?(附表)

2020-07-14 08:12:56来源:投资快报

二季度超预期 多家公司上调半年报业绩预告

2020-07-14 02:46:11来源:证券时报

【兑奖啦】申昊科技网上申购中签号出炉

2020-07-14 20:48:47来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
南京证券19.509.98%294846.39
东方财富28.997.69%189264.59
中国联通5.697.36%106385.38
兆易创新288.905.44%101484.42
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点
    江苏快三 江苏快三 江苏快三 江苏快三 江苏快三 江苏快三 江苏快三 江苏快三 江苏快三 江苏快三